VISC11 ou HSML11: qual o melhor FII de shoppings?
Os fundos imobiliários VISC11 e HSML11 investem no segmento de shopping centers, mas partem de estratégias distintas na hora de montar a carteira.
O VISC11 mantém um portfólio pulverizado, com participações em dezenas de empreendimentos. O HSML11 concentra os investimentos em menos shoppings e busca posições majoritárias nos ativos.
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Quer conhecer um pouco mais da estratégia de cada fundo imobiliário? Então confira a seguir, com base nos dados mais recentes de seus relatórios gerenciais.
A composição das carteiras de VISC11 e HSML11
Nos relatórios gerenciais mais recentes, o fundo imobiliário VISC11 reunia patrimônio líquido de cerca de R$ 3,3 bilhões e participações em 32 shopping centers, espalhados por 15 estados e pelo Distrito Federal.
A ABL própria somava aproximadamente 310 mil metros quadrados, sob administração de 11 empresas.
A diversificação também aparece na distribuição do NOI. Nenhum empreendimento respondia por parcela elevada do total, e o maior deles, o Prudenshopping, representava 11%.
Do NOI do fundo VISC11, 71% vinham de participações minoritárias e 29% de posições de controle.
Já o FII HSML11 encerrou o período com patrimônio de aproximadamente R$ 2,13 bilhões e oito shopping centers em cinco estados, o equivalente a cerca de 179,6 mil metros quadrados de ABL própria. Segundo a gestão, o fundo mantinha posição majoritária em 97% dessa área.
Os números operacionais dos dois fundos
Sobre os dados operacionais mais recentes, no VISC11, o NOI caixa por metro quadrado ficou em R$ 108, com variação anual de 11,8%, enquanto as vendas alcançaram R$ 1.512 por metro quadrado, avanço de 12,5%.
A ocupação do fundo estava em 94,0%, a inadimplência líquida em 2,2% e os descontos em 1,8%.
No HSML11, o NOI por metro quadrado foi de R$ 114,10, com recuo de 3% na comparação anual, atribuído pela gestão a uma base elevada no ano anterior. As vendas subiram 5%, para R$ 1.494,33 por metro quadrado.
A ocupação ficou em 96,2%, a inadimplência em 1,9% e os descontos em 0,5%.
Os dividendos distribuídos em 12 meses
Nos últimos 12 meses, os dividendos do HSML11 somaram R$ 8,51 por cota, o equivalente a um dividend yield de 9,8% no período, conforme o relatório da gestão. No mesmo intervalo, os dividendos do VISC11 totalizaram R$ 9,93 por cota.
Sobre a forma de montar o portfólio, o VISC11 distribui a exposição entre mais ativos, regiões e administradoras, ao passo que o HSML11 reúne a carteira em menos shoppings e mantém participações majoritárias na maior parte da ABL.
Nos indicadores recentes, o VISC11 apresentou variação anual maior em NOI e vendas, enquanto o HSML11 registrou maior taxa de ocupação e níveis menores de inadimplência e descontos.
Como fundos imobiliários, tanto o VISC11 quanto o HSML11 são investimentos de renda variável, sujeitos à oscilação das cotas e dos rendimentos.
Para pessoas físicas, os dividendos são isentos de Imposto de Renda desde que cumpridas as condições previstas na legislação, regra que pode ser revista.
Este conteúdo tem caráter apenas informativo sobre os fundos imobiliários VISC11 e HSML11 e não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de cotas. Antes de investir, considere seus objetivos e, se julgar necessário, procure um profissional habilitado.
