HCTR11 é negociado com 20% de desconto e mantém rendimento de 17,5%
O fundo imobiliário HCTR11 anunciou seu relatório gerencial do mês de outubro, mostrando um resultado mensal de R$ 17 milhões, assim como uma reserva de lucros de R$ 7,19 milhões.
O resultado do HCTR11 teve alta de 1,85% na comparação com o mês anterior, quando registrou R$ 16,79 milhões.
O FII pagou um dividendo de R$ 24,29 milhões, mantendo o mesmo nível de pagamento dos dois meses anteriores, no valor de R$ 1,10.
O dividendo do HCTR11 pago no dia 16 de novembro, representa um dividend yield de 0,90% em relação à cota patrimonial. O DY é de 1,09% em relação à cota a mercado, com distribuição de R$1,10 por cota.
O dividend yield anualizado do fundo é de 17,56%, com pagamento de R$ 17,17 por cota nos últimos 12 meses, apesar da queda de 24% em seus dividendos em 2022, quando comparado com o ano passado, considerando os 11 primeiros meses de pagamento.
O que explica o resultado do HCTR11?
O resultado do FII HCTR11 é explicado principalmente pela variação do IPCA de agosto em -0,36%, e de setembro, em -0,29%.
Com a cláusula de proteção contra a deflação em 100% das operações do portfólio do FII, a correção monetária do saldo devedor se limitou a zero.
O fundo HCTR11 tem um valor de mercado de R$ 2,159 bilhões, correspondente a R$ 97,78 por cota. Enquanto isso, o patrimônio líquido do FII é de R$ 2,68 bilhões, equivalente a R$ 121,56 por cota.
O preço sobre valor patrimonial é de 0,80. Dessa forma, as cotas do fundo estão sendo negociadas com desconto de 19%.
Com base na estratégia do gestor do fundo imobiliário HCTR11, a gestão do FII optou por uma distribuição mais conservadora nos últimos meses.
O fundo vem usando parte da sua reserva de resultado acumulada nos meses anteriores para conseguir manter um nível mais estável de dividendos mensais, representando uma maneira de contrabalancear os efeitos advindos da deflação em seus dividendos.
Em outubro, o fundo Hectare CE usou parte da reserva de resultado, no valor de R$ 7,2 milhões, visando manter a distribuição igual à do mês anterior.
Depois de um período de 3 meses seguidos de deflação, em outubro a variação do IPCA anunciada foi de +0,59%.
A gestão destacou que essa variação positiva vai impactar sobretudo o pagamento de dezembro, uma vez que nos 15 dias úteis do último mês de 2022, a correção monetária será impactada pela variação de outubro, de +0,59%.
Nos outros 8 dias úteis de dezembro, os rendimentos do HCTR11 vão ter influência da variação que será observada em novembro, com as projeções também prevendo uma variação positiva na casa de 0,45%.
Investimentos do HCTR11
No mês de outubro, as aquisições do fundo totalizaram R$ 23,57 milhões. Do mesmo modo, realizou a venda de R$ 46,82 milhões em CRIs e R$ 10,49 milhões em FIIs. Todas as alocações realizadas representaram crescimentos de posição nos ativos do portfólio.
As aquisições do HCTR11 estão distribuídas com 20% em subordinadas e 80% sênior. Além disso, a alocação do FII está 67% indexada ao IPCA e 33% ao IGP-M.
